數(shù)據(jù)資產(chǎn)融資領(lǐng)域探索有了新的進(jìn)展。9月25日，上海市首單5000萬(wàn)元商業(yè)秘密（數(shù)據(jù)產(chǎn)品）質(zhì)押融資貸款協(xié)議成功達(dá)成，通過(guò)引入數(shù)據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理工具，對(duì)商業(yè)秘密進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化、可視化的價(jià)值評(píng)估與確權(quán)登記，將原本難以量化的商業(yè)秘密轉(zhuǎn)化為可質(zhì)押、可登記的數(shù)據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)標(biāo)的；9月17日，包含了9家企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的“華鑫—鑫欣—數(shù)據(jù)資產(chǎn)1期資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃”在深圳證券交易所掛牌，標(biāo)志著數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化項(xiàng)目落地；8月19日，杭州市首張數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)登記證書(shū)在杭州數(shù)據(jù)交易所頒發(fā)，進(jìn)一步明確了數(shù)據(jù)權(quán)屬，促進(jìn)了數(shù)據(jù)流通交易。

　　上述案例在數(shù)據(jù)資產(chǎn)的確權(quán)、估值、流動(dòng)方面實(shí)現(xiàn)突破，也讓業(yè)內(nèi)看到了數(shù)據(jù)資產(chǎn)融資的巨大潛力。2024年底，我國(guó)數(shù)據(jù)資產(chǎn)融資規(guī)模僅為13.9億元，超百例實(shí)踐覆蓋多個(gè)省市與多個(gè)行業(yè)，從農(nóng)業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)到城市服務(wù)數(shù)據(jù)，從質(zhì)押貸款到資產(chǎn)證券化，無(wú)不印證了數(shù)據(jù)作為新型生產(chǎn)要素的金融潛力。然而，更多的金融機(jī)構(gòu)仍普遍將數(shù)據(jù)資產(chǎn)視為 “形式質(zhì)押”。當(dāng)前，要讓數(shù)據(jù)真正成為可流通、可變現(xiàn)的資本，需著力破解確權(quán)模糊、估值失序、流轉(zhuǎn)不暢等多個(gè)堵點(diǎn)。

　　數(shù)據(jù)資產(chǎn)融資的創(chuàng)新框架須進(jìn)一步完善。從地域上看，發(fā)達(dá)地區(qū)要與中西部省份共同推進(jìn)，打破資源集中的局限；從數(shù)據(jù)類(lèi)型看，要推動(dòng)交易數(shù)據(jù)、公共數(shù)據(jù)、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)等實(shí)現(xiàn)融資突破，覆蓋農(nóng)業(yè)、制造、文旅等數(shù)據(jù)密集的關(guān)鍵領(lǐng)域；從模式創(chuàng)新看，當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)已探索出質(zhì)押貸款、證券化、信托等多種路徑，形成了企業(yè)、交易所、評(píng)估機(jī)構(gòu)等多方協(xié)同的業(yè)務(wù)鏈條。這一體系的搭建，為數(shù)據(jù)資本化奠定了基礎(chǔ)，但操作層面的瓶頸仍制約著其效能發(fā)揮。

　　具體來(lái)看，在確權(quán)層面，數(shù)據(jù)形成過(guò)程中多主體參與、邊界交叉的特性，導(dǎo)致實(shí)踐中權(quán)屬劃分仍存模糊地帶，缺乏如同專(zhuān)利、商標(biāo)般清晰的權(quán)利界定標(biāo)準(zhǔn)。在估值環(huán)節(jié)，既無(wú)全國(guó)統(tǒng)一的評(píng)價(jià)體系，也缺乏動(dòng)態(tài)跟蹤機(jī)制，數(shù)據(jù)的高時(shí)效性與價(jià)值易變性難以被精準(zhǔn)捕捉，部分企業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)規(guī)則差異化執(zhí)行，進(jìn)一步加劇了價(jià)值評(píng)估的混亂。在流轉(zhuǎn)與監(jiān)管方面，數(shù)據(jù)易復(fù)制的屬性也使銀行難以實(shí)現(xiàn)有效控制，全國(guó)性登記體系的缺失與司法執(zhí)行規(guī)則的不明確，讓數(shù)據(jù)資產(chǎn)的擔(dān)保效力與處置路徑始終處于不確定狀態(tài)。

　　破解數(shù)據(jù)融資困局需構(gòu)建制度和技術(shù)的雙重保障。在頂層設(shè)計(jì)上，加快數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)立法進(jìn)程，明確數(shù)據(jù)持有權(quán)、加工使用權(quán)、產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)權(quán)的邊界與效力，推動(dòng)建立全國(guó)統(tǒng)一的數(shù)據(jù)資產(chǎn)登記平臺(tái)與估值標(biāo)準(zhǔn)體系，同時(shí)細(xì)化會(huì)計(jì)核算指引，規(guī)范企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)計(jì)量行為。在金融機(jī)構(gòu)實(shí)踐層面，可采取試點(diǎn)先行策略，優(yōu)先選擇數(shù)據(jù)基礎(chǔ)扎實(shí)、合規(guī)性強(qiáng)的企業(yè)開(kāi)展業(yè)務(wù)，通過(guò)合約設(shè)計(jì)引入保證金制度與行業(yè)聯(lián)合懲戒機(jī)制，防范數(shù)據(jù)濫用風(fēng)險(xiǎn)；借助區(qū)塊鏈、數(shù)據(jù)脫敏等技術(shù)，實(shí)現(xiàn)質(zhì)押數(shù)據(jù)的全生命周期溯源與監(jiān)控，提升風(fēng)險(xiǎn)防控能力。此外，完善數(shù)據(jù)交易市場(chǎng)建設(shè)，構(gòu)建包含交易所、評(píng)估機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等在內(nèi)的協(xié)同服務(wù)框架，為數(shù)據(jù)資產(chǎn)流轉(zhuǎn)提供高效、規(guī)范的平臺(tái)支撐。

　　數(shù)據(jù)資產(chǎn)融資的本質(zhì)，是將數(shù)字經(jīng)濟(jì)的潛力轉(zhuǎn)化為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展動(dòng)能。當(dāng)確權(quán)有法可依、估值有標(biāo)可循、流轉(zhuǎn)有序可查，數(shù)據(jù)才能真正擺脫“沉睡資源”的定位，成為推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、激發(fā)市場(chǎng)活力的重要資本力量。這不僅需要政策層面的持續(xù)發(fā)力，更需要金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)與社會(huì)各界的協(xié)同創(chuàng)新。




 

　　原標(biāo)題：打通數(shù)據(jù)資產(chǎn)融資堵點(diǎn)

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